长期来看：

传统险定利率进一步下调趋势下，分红保险产品长期可提供稳健合理收益。
长期来看，寿险预定利率和银行存款利率基本保持同步。
分红保险不仅提供保底收益，还提供分红收益。

从投资上看：

分红保险产品收益特点：下有保底、上有弹性

• 下有保底：
  分红保险是设定保底收益率的保险产品，2.5 ％的預定利率是收益的下限。
• 上有弹性：
  分红险预定利率低于传统险，但过小幅（ 3 ％降低至 2.5 ％，降低收益的下限，客户获得了与公司分享客户收益的权利。从历史情况及未来预期来看，获得高于3％的收益率可能性很大。

分红险保障机制：

• 平稳的投资收益：
  平稳合理的投资收益是分红的最大保障。
• 历史累积的分红特别储备：
  公司有子傲伟充足的分红特别储备，可以支撑未来 合理的分红水平。
• 公司的本金支持：
  在分红特别储备不足时，公司可以运用自身资金进行分红。（公司可以自行选择是否分红）

保险资金获取平稳合理收益策略（投资理念）：

坚持长期价值投资，科学施策，稳健应对

配置目标（投资目标）：

“控风险、稳收益”“以资产负债匹配为核心原则”
长期主义价值投资风格

• 配置理念：
  追求财务收益稳健，完善核心收益导向体系，降低收益波动性、提升投资收益韧性

配置目标：

平衡风险和收益、平衡长期和短期收益

投资实践：

多资产、多策略、分散化的组合投资管理

大类资产组合：

• 权益：

  • 相对收益/绝对收益策略
  • 财务收益策略
  • 板块/行业/个股分散

• 固收：

  • 持有类政策
  • 非持有类政策
  • 品种/行业/个卷分散

• 另类：

  • 直接股权、股权基金
  • 不动产
  • 板块/行业/项目分散

产品内部的细分品种或内部细分投资策略组合

• 固收类资产：

  • 持有到期类策略
  • 交易类策略

• 权益类资产：

  • 追求稳定财务收益策略
  • 获取相对市场超额收益策略

• 持有类固收票息收益

• 优质非标票息增厚收益

• 高分红股票策略分红收益

• 长期股权投资权益法收益

上述策略作用：
分散风险和对冲作用，获得长期稳健的投资收益

具体配置:

分红账户资产配置注重安全性、收益性和流动性，近一半资金配置于可提供稳定收益且波动校小的低风险资产（包括固收类资产和非标类资产等）同时保持约 25％的权益资产敞口，以获取超额收益，提升账户整体表现，此外保证一定比例的流动资产满足流动性管理需求。

阳光人寿分红账户大类产配置示意：

大类资产	占比
流动性资产	5%-15%
固定收益类资产	20%-80%
权益类资产	10%-20%
不动类资产	0%-25%
其他金融资产	0%-25%
其中：境外投资余额	0%-25%

注：投资资产整体需要满足监管大类资产比例要求，分账户层面可以有符合账户属性的适当偏离。

分红账户主要收益增厚方向（配置方向和品种）：

固收方面：
配置具有稳定现金流的基础设施债权计划等优质项目，增厚收类资产收益
权益方面：
以高分红股票作为底仓，获取稳健的股票分红收入，同时兼顾股票市值上涨收益。
配置具有成长性的未上市股权投资，通过长期持有陪伴企业成长，取得较高的退出收益。

战略配置方向：

• 固收资产（稳定收益）
  长期债券
  基础设施债权计划
  资产支持计划
  集合信托计划

• 高分红股票（稳健收益）
  国有商业银行
  大型通讯运营商
  公用事业行业
  上游能源行业等

• 未上市股票（超额收益）
  医疗保健
  新兴科技
  绿色能源
  大消费